1.Hröð aukning framleiðslugetu og offramboð á markaðnum

Frá árinu 2021 hefur heildarframleiðslugeta DMF (dímetýlformamíðs) í Kína farið ört vaxandi. Samkvæmt tölfræði hefur heildarframleiðslugeta DMF-fyrirtækja aukist hratt úr 910.000 tonnum á ári í 1,77 milljónir tonna á ári á þessu ári, með samanlagðri aukningu upp á 860.000 tonn á ári, sem er 94,5% vöxtur. Hröð aukning framleiðslugetu hefur leitt til verulegrar aukningar á framboði á markaði, en takmörkuð eftirspurn hefur fylgt eftir, sem eykur á mótsögnina um offramboð á markaðnum. Þetta ójafnvægi milli framboðs og eftirspurnar hefur leitt til stöðugrar lækkunar á markaðsverði DMF og hefur fallið niður í lægsta stig síðan 2017.

2.Lágt rekstrarhlutfall iðnaðarins og vanhæfni verksmiðja til að hækka verð

Þrátt fyrir offramboð á markaðnum er rekstrarhlutfall DMF-verksmiðja ekki hátt, aðeins haldið í kringum 40%. Þetta er aðallega vegna lágs markaðsverðs, sem hefur dregið verulega úr hagnaði verksmiðjanna og leitt til þess að margar verksmiðjur hafa kosið að loka vegna viðhalds til að draga úr tapi. Hins vegar, jafnvel með lágum opnunartíðni, er framboð á markaðnum enn nægilegt og verksmiðjur hafa reynt að hækka verð ítrekað en án árangurs. Þetta sannar enn frekar alvarleika núverandi framboðs- og eftirspurnarsambands á markaði.

3.Mikil lækkun á hagnaði fyrirtækja

Hagnaðarstaða DMF-fyrirtækja hefur haldið áfram að versna á undanförnum árum. Í ár hefur fyrirtækið verið í langtíma taprekstri, með aðeins lítinn hagnað í stuttan tíma í febrúar og mars. Eins og er er meðalhagnaður innlendra fyrirtækja -263 júan/tonn, sem er lækkun um 587 júan/tonn frá meðalhagnaði síðasta árs upp á 324 júan/tonn, eða 181%. Hæsti hagnaður ársins var í miðjum mars, um 230 júan/tonn, en hann er samt langt undir hæsta hagnaði síðasta árs upp á 1722 júan/tonn. Lægsti hagnaðurinn var í miðjum maí, um -685 júan/tonn, sem er einnig lægra en lægsti hagnaður síðasta árs upp á -497 júan/tonn. Í heildina hefur sveiflubil hagnaðar fyrirtækja minnkað verulega, sem bendir til alvarleika markaðsumhverfisins.

4. Verðsveiflur á markaði og áhrif hráefniskostnaðar

Frá janúar til apríl sveiflaðist verð á innlendum markaði fyrir DMF lítillega yfir og undir kostnaðarlínunni. Á þessu tímabili sveiflaðist brúttóhagnaður fyrirtækja aðallega þröngt í kringum 0 júan/tonn. Vegna tíðs viðhalds á verksmiðjubúnaði á fyrsta ársfjórðungi, lágs rekstrarhlutfalls iðnaðarins og hagstæðs framboðsstuðnings lækkuðu verð ekki verulega. Á sama tíma hefur verð á hráefnum eins og metanóli og tilbúnu ammóníaki einnig sveiflast innan ákveðins bils, sem hefur haft ákveðin áhrif á verð á DMF. Hins vegar hefur DMF-markaðurinn haldið áfram að lækka frá maí og framleiðsluferlar hafa gengið inn í vinnslutímabil, þar sem verð frá verksmiðju hefur fallið undir 4000 júan/tonn, sem er sögulegt lágmark.

5. Markaðurinn endurheimtir sig og lækkar enn frekar

Í lok september, vegna lokunar og viðhalds á Jiangxi Xinlianxin-vélinni, sem og margra jákvæðra frétta á þjóðhagssviðinu, fór DMF-markaðurinn að hækka stöðugt. Eftir þjóðhátíðardaginn hækkaði markaðsverðið í um 500 júan/tonn, DMF-verð hækkaði upp að kostnaðarmörkum og sumar verksmiðjur breyttu tapi í hagnað. Þessi uppsveifla hélt þó ekki áfram. Eftir miðjan október, með endurræsingu margra DMF-verksmiðja og verulegri aukningu á framboði á markaði, ásamt mikilli verðþolsstöðu niðurstreymis og ófullnægjandi eftirfylgni eftirspurnar, hefur DMF-markaðsverð lækkað aftur. Allan nóvember hélt DMF-verð áfram að lækka og náði aftur lágmarki fyrir október.

6. Horfur á markaði framundan

Eins og er er verið að endurræsa verksmiðju Guizhou Tianfu Chemical, sem framleiðir 120.000 tonn á ári, og búist er við að vörurnar verði gefnar út snemma í næstu viku. Þetta mun auka framboð á markaði enn frekar. Til skamms tíma skortir DMF markaðinn virkan jákvæðan stuðning og enn eru áhættuþættir á markaðnum. Það virðist erfitt fyrir verksmiðjuna að snúa tapi í hagnað, en miðað við mikinn kostnaðarþrýsting á verksmiðjuna er búist við að hagnaðarframlegðin verði takmörkuð.