Heildarframleiðslugeta epoxy própans er næstum 10 milljónir tonna!

Á síðustu fimm árum hefur nýtingarhlutfall framleiðslugetu epoxyprópans í Kína að mestu leyti haldist yfir 80%. Hins vegar hefur hraði uppbyggingar framleiðslugetu aukist frá árinu 2020, sem hefur einnig leitt til minnkaðrar innflutningsháðni. Gert er ráð fyrir að í framtíðinni, með viðbót nýrrar framleiðslugetu í Kína, muni epoxyprópan ljúka innflutningsstaðgengli og hugsanlega leita útflutnings.

Samkvæmt gögnum frá Luft og Bloomberg var heimsframleiðslugeta epoxy própans um það bil 12,5 milljónir tonna í lok árs 2022, aðallega í Norðaustur-Asíu, Norður-Ameríku og Evrópu. Meðal þeirra hefur framleiðslugeta Kína náð 4,84 milljónum tonna, sem nemur næstum 40%, og er þar með efsta sæti í heiminum. Gert er ráð fyrir að á árunum 2023 til 2025 verði ný heimsframleiðslugeta epoxy própans einbeitt í Kína, með árlegum vexti upp á yfir 25%. Í lok árs 2025 verður heildarframleiðslugeta Kína nærri 10 milljónum tonna, þar af yfir 40%.

Hvað varðar eftirspurn þá er niðurstreymi epoxy própans í Kína aðallega notað til framleiðslu á pólýeter pólýólum, eða yfir 70%. Hins vegar hefur pólýeter pólýól komist í aðstæður þar sem framleiðsla er of mikil, þannig að meiri framleiðsla þarf að melta með útflutningi. Við fundum mikla fylgni milli framleiðslu nýrra orkutækja, smásölu húsgagna og útflutningsmagns, og uppsafnaðrar eftirspurnar eftir própýlenoxíði samanborið við sama tímabil í fyrra. Í ágúst gekk smásala húsgagna og uppsafnað framleiðsla nýrra orkutækja vel, en uppsafnað útflutningsmagn húsgagna hélt áfram að lækka milli ára. Því mun góð frammistaða innlendrar eftirspurnar eftir húsgögnum og nýjum orkutækja enn stuðla að eftirspurn eftir epoxy própani til skamms tíma.

Mikil aukning á framleiðslugetu stýrens og aukin samkeppni

Stýreniðnaðurinn í Kína hefur náð þroskastigi, með mikilli markaðsfrelsun og engum augljósum aðgangshindrunum í greininni. Framleiðslugetan er aðallega skipuð stórum fyrirtækjum eins og Sinopec og PetroChina, sem og einkafyrirtækjum og samrekstri. Þann 26. september 2019 voru stýrenframvirkir samningar opinberlega skráðir og verslaðir á Dalian Commodity Exchange.

Sem lykilhlekkur í iðnaðarkeðjunni, bæði uppstreymis og niðurstreymis, gegnir stýren mikilvægu hlutverki í framleiðslu á hráolíu, kolum, gúmmíi, plasti og öðrum vörum. Á undanförnum árum hefur framleiðslugeta og framleiðsla stýrens í Kína vaxið hratt. Árið 2022 náði heildarframleiðslugeta stýrens í Kína 17,37 milljónum tonna, sem er 3,09 milljónum tonna aukning miðað við árið á undan. Ef hægt er að taka fyrirhugaðar vélar í notkun á réttum tíma mun heildarframleiðslugetan ná 21,67 milljónum tonna, sem er 4,3 milljónum tonna aukning.

Á árunum 2020 til 2022 náði stýrenframleiðsla Kína 10,07 milljónum tonna, 12,03 milljónum tonna og 13,88 milljónum tonna, talið í sömu röð; innflutningsmagnið er 2,83 milljónir tonna, 1,69 milljónir tonna og 1,14 milljónir tonna, talið í sömu röð; útflutningsmagnið er 27.000 tonn, 235.000 tonn og 563.000 tonn, talið í sömu röð. Fyrir árið 2022 var Kína nettóinnflytjandi stýrens, en sjálfbærni stýrens í Kína náði allt að 96% árið 2022. Gert er ráð fyrir að árið 2024 eða 2025 muni innflutnings- og útflutningsmagn ná jafnvægi og Kína verði nettóinn útflytjandi stýrens.

Hvað varðar notkun niðurstreymis er stýren aðallega notað til framleiðslu á vörum eins og PS, EPS og ABS. Meðal þeirra er notkunarhlutfall PS, EPS og ABS 24,6%, 24,3% og 21%, talið í sömu röð. Hins vegar er langtímanýting PS og EPS ófullnægjandi og ný framleiðslugeta hefur verið takmörkuð á undanförnum árum. Aftur á móti hefur eftirspurn eftir ABS aukist stöðugt vegna einbeittrar dreifingar framleiðslugetu og mikils hagnaðar í greininni. Árið 2022 er innlend framleiðslugeta ABS 5,57 milljónir tonna. Á næstu árum hyggst innlend ABS auka framleiðslugetu um það bil 5,16 milljónir tonna á ári og ná heildarframleiðslugetu upp á 9,36 milljónir tonna á ári. Með framleiðslu þessara nýju tækja er gert ráð fyrir að hlutfall ABS-notkunar í notkun stýrens niðurstreymis muni smám saman aukast í framtíðinni. Ef hægt er að ná fram fyrirhugaðri framleiðslu niðurstreymis er gert ráð fyrir að ABS muni taka fram úr EPS sem stærsta niðurstreymisafurð stýrens árið 2024 eða 2025.

Hins vegar stendur innlendur EPS-markaður frammi fyrir offramboði, með augljósum svæðisbundnum einkennum. Eftirspurn á EPS-markaðnum er undir þrýstingi vegna áhrifa COVID-19, reglugerða ríkisins á fasteignamarkaði, afturköllunar arðgreiðslu af heimilistækjamarkaði og flókins inn- og útflutningsumhverfis í stórum stíl. Engu að síður, vegna mikilla auðlinda af stýreni og útbreiddrar eftirspurnar eftir ýmsum gæðavörum, ásamt tiltölulega lágri aðgangshindrun í greininni, heldur ný framleiðslugeta EPS áfram að vera hleypt af stokkunum. Hins vegar, á meðan erfitt er að mæta vexti eftirspurnar eftir frekari iðnaði, gæti fyrirbærið „innrásar“ í innlendum EPS-iðnaði haldið áfram að aukast.

Hvað varðar PS-markaðinn, þó að heildarframleiðslugetan hafi náð 7,24 milljónum tonna, þá hyggst PS bæta við um það bil 2,41 milljón tonnum á ári á næstu árum og ná heildarframleiðslugetu upp á 9,65 milljónir tonna á ári. Hins vegar, miðað við lélega skilvirkni PS, er búist við að erfitt verði að hefja framleiðslu á mörgum nýjum framleiðslugetum tímanlega og hæg notkun eftir framleiðslu muni auka enn frekar þrýstinginn vegna offramboðs.

Hvað varðar viðskiptaflæði, þá streymdi stýren frá Bandaríkjunum, Mið-Austurlöndum, Evrópu og Suðaustur-Asíu áður til Norðaustur-Asíu, Indlands og Suður-Ameríku. Hins vegar urðu nokkrar breytingar á viðskiptaflæðinu árið 2022, þar sem helstu útflutningsáfangastaði voru Mið-Austurlönd, Norður-Ameríka og Suðaustur-Asía, en helstu innflutningssvæðin voru Norðaustur-Asía, Indland, Evrópa og Suður-Ameríka. Mið-Austurlönd eru stærsti útflytjandi stýrenafurða í heiminum, með helstu útflutningsleiðir eins og Evrópa, Norðaustur-Asía og Indland. Norður-Ameríka er annar stærsti útflytjandi stýrenafurða í heiminum, þar sem megnið af framboði Bandaríkjanna er flutt út til Mexíkó og Suður-Ameríku, en afgangurinn er sendur til Asíu og Evrópu. Suðaustur-Asíulönd eins og Singapúr, Indónesía og Malasía flytja einnig út ákveðnar stýrenafurðir, aðallega til Norðaustur-Asíu, Suður-Asíu og Indlands. Norðaustur-Asía er stærsti innflytjandi stýrens í heiminum, þar sem Kína og Suður-Kórea eru helstu innflutningslöndin. Hins vegar, á síðustu tveimur árum, með stöðugri hraðri aukningu á framleiðslugetu stýrens í Kína og miklum breytingum á alþjóðlegum svæðisbundnum verðmun, hefur útflutningsvöxtur Kína aukist verulega, tækifæri til öfugrar arbitrage til Suður-Kóreu og Kína hafa aukist og sjóflutningar hafa einnig aukist til Evrópu, Tyrklands og annarra staða. Þó að mikil eftirspurn sé eftir stýreni á mörkuðum í Suður-Asíu og Indlandi, eru þeir nú mikilvægir innflytjendur stýrenafurða vegna skorts á etýlenauðlindum og færri stýrenverksmiðjum.

Í framtíðinni mun kínverski stýreniðnaðurinn keppa við innfluttar vörur frá Suður-Kóreu, Japan og öðrum löndum á innlendum markaði og síðan byrja að keppa við aðrar vöruframleiðendur á mörkuðum utan meginlands Kína. Þetta mun leiða til endurdreifingar á heimsmarkaði.