Á maíhátíðinni féll alþjóðlegi hráolíumarkaðurinn í heild sinni, þar sem bandaríski hráolíumarkaðurinn fór niður fyrir 65 dollara á tunnu, með samanlagðri lækkun allt að 10 dollurum á tunnu. Annars vegar raskaði atvikið í tengslum við Bank of America áhættusömum eignum enn og aftur, þar sem hráolía upplifði mesta lækkunina á hrávörumarkaði; hins vegar hækkaði Seðlabankinn vexti um 25 punkta eins og áætlað var og markaðurinn hefur enn og aftur áhyggjur af hættu á efnahagslægð. Í framtíðinni, eftir að áhættuþéttni hefur verið gefin út, er búist við að markaðurinn muni ná jafnvægi, með sterkum stuðningi frá fyrri lágum stigum, og einbeita sér að því að draga úr framleiðslu.

Verð á hráolíu lækkaði samanlagt um 11,3% á fyrsta maífrídeginum.
Þann 1. maí sveiflaðist heildarverð á hráolíu og sveiflaðist verð á bandarískri hráolíu í kringum 75 dollara á tunnu án þess að veruleg lækkun hefði orðið. Hins vegar, miðað við viðskiptamagn, er það töluvert lægra en á fyrra tímabili, sem bendir til þess að markaðurinn hafi kosið að bíða og sjá eftir ákvörðun Seðlabankans um vaxtahækkun.
Þegar Bank of America stóð frammi fyrir öðru vandamáli og markaðurinn bíður eftir aðgerðum snemma, fór verð á hráolíu að lækka 2. maí og nálgaðist mikilvæga 70 dollara á tunnu sama dag. Þann 3. maí tilkynnti Seðlabankinn um 25 punkta vaxtahækkun, sem olli því að verð á hráolíu lækkaði aftur og bandarísk hráolía fór beint undir mikilvæga þröskuldinn 70 dollara á tunnu. Þegar markaðurinn opnaði 4. maí féll bandarísk hráolía jafnvel niður í 63,64 dollara á tunnu og byrjaði að hækka aftur.
Því hefur mesta lækkun á hráolíuverði innan dags á síðustu fjórum viðskiptadögum verið allt að 10 Bandaríkjadölum á tunnu, sem í raun er fullgerð uppsveifla sem kom til vegna sjálfviljugra framleiðsluskerðinga Sameinuðu þjóðanna, eins og Sádi-Arabíu, snemma.
Áhyggjur af efnahagslægð eru helsti drifkrafturinn
Sé litið til baka í lok marsmánaðar hélt verð á hráolíu einnig áfram að lækka vegna atviksins með Bank of America, þar sem verð á hráolíu í Bandaríkjunum náði 65 Bandaríkjadölum á tunnu á einum tímapunkti. Til að breyta svartsýnum væntingum á þeim tíma vann Sádi-Arabía virkt með mörgum löndum að því að draga úr framleiðslu um allt að 1,6 milljónir tunna á dag, í von um að viðhalda háu olíuverði með því að draga úr framboði. Á hinn bóginn breytti Seðlabankinn væntingum sínum um að hækka vexti um 50 punkta í mars og breytti aðferðum sínum um að hækka vexti um 25 punkta í hvoru lagi í mars og maí, sem dró úr þjóðhagslegum þrýstingi. Þess vegna, knúið áfram af þessum tveimur jákvæðu þáttum, jókst verð á hráolíu hratt frá lágmarki og bandarísk hráolía sveiflaðist aftur upp í 80 Bandaríkjadali á tunnu.
Kjarninn í atvikinu með Bank of America er peningaleg lausafjárstaða. Röð aðgerða Seðlabankans og bandarískra stjórnvalda getur aðeins frestað áhættulosun eins mikið og mögulegt er, en ekki leyst áhættuna. Þar sem Seðlabankinn hækkar vexti um 25 punkta til viðbótar eru vextir í Bandaríkjunum enn háir og áhætta vegna gjaldmiðlalausafjárstaða kemur aftur upp.
Þess vegna, eftir annað vandamál með Bank of America, hækkaði Seðlabankinn vexti um 25 punkta eins og áætlað var. Þessir tveir neikvæðu þættir vöktu áhyggjur markaðarins af hættu á efnahagslægð, sem leiddi til lækkunar á verðmæti áhættusömra eigna og verulegrar lækkunar á hráolíu.
Eftir lækkun á hráolíuverði var jákvæður vöxtur, sem fylgdi sameiginlegri framleiðslulækkun Sádi-Arabíu og annarra aðila snemma, nánast lokið. Þetta bendir til þess að á núverandi hráolíumarkaði sé rökfærslan um hagfræðilegt öryggi mun sterkari en rökfærslan um grundvallarlækkun framboðs.
Sterkur stuðningur frá framleiðslulækkun, stöðugleiki í framtíðinni
Mun verð á hráolíu halda áfram að lækka? Augljóslega, frá grundvallarsjónarmiði og framboðssjónarmiði, er greinilegur stuðningur að neðan.
Frá sjónarhóli birgðauppbyggingar heldur birgðaskerðing bandarískra olíufyrirtækja áfram, sérstaklega með minni birgðum af hráolíu. Þó að Bandaríkin muni safna og geyma hana í framtíðinni er birgðasöfnunin hæg. Verðlækkun við litlar birgðir sýnir oft minnkandi mótstöðu.
Hvað framboð varðar mun Sádi-Arabía draga úr framleiðslu í maí. Vegna áhyggna markaðarins af hættu á efnahagslægð getur framleiðslulækkun Sádi-Arabíu stuðlað að jafnvægi milli framboðs og eftirspurnar í ljósi minnkandi eftirspurnar, sem veitir verulegan stuðning.
Lækkunin sem stafar af þjóðhagslegum þrýstingi krefst þess að athygli sé vakandi eftirspurnarhliðinni á efnislegum markaði. Jafnvel þótt staðgreiðslumarkaðurinn sýni merki um veikleika, vonast OPEC+ til þess að sú afstaða að draga úr framleiðslu í Sádi-Arabíu og öðrum löndum geti veitt sterkan stuðning við botninn. Því er búist við, eftir að áhættusamþjöppun hefur verið birt, að bandarísk hráolía muni stöðugast og halda sveiflum á bilinu 65 til 70 Bandaríkjadalir á tunnu.