1. Greining á markaðsþróun hreins bensen

Nýlega hefur markaðurinn fyrir hreint bensen náð tveimur samfelldum hækkunum á virkum dögum, þar sem efnafyrirtæki í Austur-Kína hafa stöðugt aðlagað verð, með samanlagðri hækkun upp á 350 júan/tonn í 8850 júan/tonn. Þrátt fyrir smávægilega aukningu í birgðum í höfnum í Austur-Kína í 54.000 tonn í febrúar 2024, er verð á hreinu benseni enn hátt. Hver er drifkrafturinn á bak við þetta?

Í fyrsta lagi tókum við eftir því að niðurstreymisafurðir af hreinu benseni, að undanskildum kaprólaktam og anilíni, urðu fyrir miklu tapi. Hins vegar, vegna hægrar eftirfylgni verðs á hreinu benseni, er arðsemi niðurstreymisafurða í Shandong-héraði tiltölulega góð. Þetta sýnir mismunandi markaðsaðferðir og viðbragðsaðferðir eftir svæðum.

Í öðru lagi er frammistaða hreins bensen á erlendum markaði enn sterk, með verulegum stöðugleika og smávægilegum sveiflum á vorhátíðartímabilinu. FOB-verðið í Suður-Kóreu er enn 1039 Bandaríkjadölum á tonn, sem er enn um 150 júanum/tonn hærra en innanlandsverð. Verð á BZN hefur einnig haldist á tiltölulega háu stigi, yfir 350 Bandaríkjadölum á tonn. Að auki kom olíuflutningsmarkaðurinn í Norður-Ameríku fyrr en fyrri ár, aðallega vegna lélegrar flutnings í Panama og minnkandi framleiðslu vegna mikils kulda í upphafi.

Þótt þrýstingur sé á heildarhagkvæmni og rekstur hreins bensen í framleiðsluferlinu og skortur sé á framboði á hreinu benseni, þá hefur neikvæð áhrif á hagkvæmni í framleiðsluferlinu ekki enn leitt til stórfelldrar stöðvunar. Þetta bendir til þess að markaðurinn sé enn að leita jafnvægis og að framboð á hreinu benseni, sem mikilvægu efnahráefni, sé enn til staðar.

mynd

2. Horfur á þróun tólúenmarkaðarins

Þann 19. febrúar 2024, þegar vorhátíðinni lauk, var sterkt uppsveifla á tólúenmarkaðinum. Markaðsverð í Austur- og Suður-Kína hafði hækkað, og meðalverðhækkunin náði 3,68% og 6,14%, talið í sömu röð. Þessi þróun er vegna mikillar samþjöppunar á hráolíuverði á vorhátíðinni, sem styður verulega við tólúenmarkaðinn. Á sama tíma hafa markaðsaðilar sterka bjartsýni á tólúen og eigendur aðlaga verð sitt í samræmi við það.

Hins vegar er kaupviljinn fyrir tólúen veikur og erfitt er að eiga viðskipti með dýrar vörur. Þar að auki mun endurskipulagningareining ákveðinnar verksmiðju í Dalian gangast undir viðhald í lok mars, sem mun leiða til verulegrar minnkunar á sölu tólúens til útlanda og verulegrar þrenginga á markaði. Samkvæmt tölfræði frá Baichuan Yingfu er virk árleg framleiðslugeta tólúeniðnaðarins í Kína 21,6972 milljónir tonna, með rekstrarhlutfalli upp á 72,49%. Þó að heildarrekstrarálag tólúens á staðnum sé stöðugt eins og er, eru takmarkaðar jákvæðar horfur á framboðshliðinni.

Á alþjóðamarkaði hefur FOB-verð á tólúeni sveiflast eftir svæðum, en heildarþróunin er enn sterk.

3. Greining á markaðsstöðu xýlen

Líkt og tólúen sýndi xýlenmarkaðurinn einnig jákvætt andrúmsloft þegar hann sneri aftur á markaðinn eftir fríið 19. febrúar 2024. Almenn verð á mörkuðum í Austur- og Suður-Kína hafa bæði hækkað, með meðalhækkunum upp á 2,74% og 1,35%, talið í sömu röð. Þessi uppsveifla er einnig undir áhrifum hækkunar á alþjóðlegu hráolíuverði, þar sem sumar staðbundnar olíuhreinsunarstöðvar hafa hækkað tilboð sín utan frá. Eigendur eru jákvæðir og staðgreiðsluverð á almennum mörkuðum hækkar. Hins vegar er biðstaðan sterk og staðgreiðsluviðskipti fylgja varlega.

Það er vert að taka fram að endurskipulagning og viðhald á verksmiðjunni í Dalian í lok mars mun auka eftirspurn eftir utanaðkomandi innkaupum á xýleni til að bæta upp framboðsbilið sem viðhaldið hefur valdið. Samkvæmt ófullkomnum tölfræðiupplýsingum frá Baichuan Yingfu er virk framleiðslugeta xýleniðnaðarins í Kína 43,4462 milljónir tonna, með rekstrarhlutfalli upp á 72,19%. Gert er ráð fyrir að viðhald olíuhreinsunarstöðvar í Luoyang og Jiangsu muni draga enn frekar úr framboði á markaði og styðja við xýlenmarkaðinn.

Á alþjóðamarkaði sýnir FOB-verð á xýleni einnig blandaða þróun upp og niður.

4. Nýjar framfarir á stýrenmarkaði

Stýrenmarkaðurinn hefur gengið í gegnum óvenjulegar breytingar síðan vorhátíðin hófst aftur. Undir tvöföldum þrýstingi, verulegri birgðaaukningu og hægfara bata eftirspurnar á markaði, hafa markaðsverð sýnt víðtæka uppsveiflu í samræmi við kostnaðarrökfræði og þróun Bandaríkjadals. Samkvæmt gögnum frá 19. febrúar hefur hæsta verð á stýreni í Austur-Kína hækkað í yfir 9400 júan/tonn, sem er 2,69% hækkun frá síðasta virka degi fyrir hátíðina.

Á vorhátíðinni sýndu verð á hráolíu, Bandaríkjadölum og kostnaði sterka þróun, sem leiddi til samanlagðrar aukningar á birgðum af stýreni í höfnum í Austur-Kína um meira en 200.000 tonn. Eftir hátíðarnar losnaði verð á stýreni frá áhrifum framboðs og eftirspurnar og náði í staðinn háu stigi með hækkun kostnaðarverðs. Hins vegar eru stýren og helstu atvinnugreinar þess í langtíma taprekstri, með ósamþættan hagnað í kringum -650 júan/tonn. Vegna hagnaðarþrenginga hafa verksmiðjur sem ætluðu að draga úr vinnuálagi sínu fyrir hátíðarnar ekki byrjað að auka rekstrargetu sína. Á niðurleiðinni er bygging sumra hátíðarverksmiðja hægt og rólega að ná sér og undirstöður markaðarins eru enn veikar.

Þrátt fyrir mikla aukningu á stýrenmarkaði gætu neikvæð áhrif niðurstreymis smám saman komið í ljós. Þar sem sumar verksmiðjur hyggjast endurræsa aftur í lok febrúar, ef hægt er að endurræsa bílastæðabúnaðinn á réttum tíma, mun framboðsþrýstingur á markaði aukast enn frekar. Á þeim tíma mun stýrenmarkaðurinn aðallega einbeita sér að birgðasöfnun, sem gæti að einhverju leyti dregið úr rökfræði kostnaðarhækkana.

Að auki, frá sjónarhóli arbitrage milli hreins bensen og stýrens, er núverandi verðmunur á milli þessara tveggja um 500 júana/tonn, og þessi verðmunur hefur verið lækkaður niður í tiltölulega lítið stig. Vegna lélegrar arðsemi í stýreniðnaðinum og áframhaldandi kostnaðarstuðnings, ef eftirspurn á markaði batnar smám saman