1. Yfirlit yfir heildarstöðu rekstrar

Árið 2024 var heildarrekstur kínverska efnaiðnaðarins ekki góður vegna áhrifa almenns umhverfis. Arðsemi framleiðslufyrirtækja hefur almennt minnkað, pantanir viðskiptafyrirtækja hafa minnkað og þrýstingur á markaðsstarfsemi hefur aukist verulega. Mörg fyrirtæki eru að leitast við að kanna erlenda markaði til að leita nýrra þróunartækifæra, en núverandi alþjóðlegt markaðsumhverfi er einnig veikt og hefur ekki veitt nægilegan vaxtarhraða. Í heildina stendur kínverski efnaiðnaðurinn frammi fyrir verulegum áskorunum.

2. Greining á hagnaðarstöðu efna í lausu

Til að öðlast dýpri skilning á starfsemi kínverska efnamarkaðarins var gerð könnun á 50 tegundum efna í lausu og meðalhagnaðarframlegð iðnaðarins og breytingar á henni milli ára frá janúar til september 2024 voru greindar.

Dreifing hagnaðar- og taprekstursvara: Af þeim 50 tegundum efna í lausu eru 31 vara í arðbæru ástandi, sem nemur um það bil 62%; Það eru 19 vörur í taprekstursstöðu, sem nemur um það bil 38%. Þetta bendir til þess að þó að flestar vörur séu enn arðbærar, þá er ekki hægt að hunsa hlutfall taprekstursvara.

Breyting á hagnaðarframlegð milli ára: Frá sjónarhóli breytinga á milli ára hefur hagnaðarframlegð 32 vara lækkað, eða 64%; Hagnaðarframlegð aðeins 18 vara jókst milli ára, eða 36%. Þetta endurspeglar að heildarástandið í ár er verulega veikara en í fyrra, og þó að hagnaðarframlegð flestra vara sé enn jákvæð, hefur hún lækkað samanborið við í fyrra, sem bendir til lélegrar heildarárangurs.

3. Dreifing hagnaðarframlegðar

Hagnaðarframlegð arðbærra vara: Hagnaðarframlegð arðbærustu vara er einbeitt í kringum 10%, en fáar vörur hafa hagnaðarframlegð yfir 10%. Þetta bendir til þess að þótt heildarafkoma kínverska efnaiðnaðarins sé arðbær, þá er arðsemin ekki mikil. Miðað við þætti eins og fjármagnskostnað, stjórnunarkostnað, afskriftir o.s.frv. gæti hagnaðarframlegð sumra fyrirtækja lækkað enn frekar.

Hagnaðarframlegð tapvara: Fyrir tapvara eru flest efni innan tapsviðsins 10% eða minna. Ef fyrirtækið tilheyrir samþættu verkefni og hefur sína eigin hráefnisblöndun, þá geta vörur með vægu tapi samt sem áður náð arðsemi.

4. Samanburður á arðsemi iðnaðarkeðjunnar

Mynd 4 Samanburður á hagnaðarframlegð 50 stærstu efnaafurða Kína árið 2024

Miðað við meðalhagnaðarframlegð iðnaðarkeðjunnar sem 50 vörur tilheyra, getum við dregið eftirfarandi ályktanir:

Vörur sem skila mikilli arðsemi: PVB-filmur, oktanól, trímellítínanhýdríð, ljósfræðilegar COC-vörur og aðrar vörur sýna sterka arðsemi, með meðalhagnaðarframlegð yfir 30%. Þessar vörur hafa yfirleitt sérstaka eiginleika eða eru staðsettar tiltölulega neðar í iðnaðarkeðjunni, með veikari samkeppni og tiltölulega stöðugum hagnaðarframlegð.

Tapvörur: Verulegt tap hefur verið sýnt fram á afbrigði af olíu sem myndast hefur í etýlen glýkól, hert ftalsýruanhýdríð, etýlen og öðrum vörum, með meðaltapi upp á yfir 35%. Etýlen, sem er lykilvara í efnaiðnaðinum, endurspeglar óbeint lélega frammistöðu kínverska efnaiðnaðarins.

Árangur iðnaðarkeðjunnar: Heildarárangur C2 og C4 iðnaðarkeðjanna er góður, með stærsta hlutfall arðbærra vara. Þetta er aðallega vegna lækkunar á kostnaði við vörur í framleiðslu vegna hægfara hráefnisframleiðslu í framleiðslukeðjunni, og hagnaðurinn flyst niður á við í gegnum framleiðslukeðjuna. Hins vegar er árangur hráefnisframleiðslunnar í framleiðslu lélegur.

5. Öfgakennd tilvik þar sem hagnaðarframlegð breytist milli ára

Malínsýruanhýdríð byggt á N-bútani: Hagnaðarframlegð þess breytist mest milli ára, úr lágum hagnaði árið 2023 í um 3% tap frá janúar til september 2024. Þetta er aðallega vegna lækkunar á verði malínsýruanhýdríðs milli ára, en verð á hráefninu n-bútani hefur hækkað, sem leiðir til aukins kostnaðar og minnkaðs framleiðsluverðmætis.

Bensósýruanhýdríð: Hagnaðarframlegð þess hefur aukist verulega um næstum 900% milli ára, sem gerir það að mestu öfgakenndu vörunni hvað varðar hagnaðarbreytingar fyrir efnaiðnað í lausu árið 2024. Þetta er aðallega vegna mikillar hækkunar á heimsmarkaði vegna þess að INEOS hætti starfsemi á heimsmarkaði fyrir ftalsýruanhýdríð.

6. Framtíðarhorfur

Árið 2024 lækkaði heildartekjur kínverska efnaiðnaðarins verulega samanborið við sama tímabil árið áður og arðsemi minnkaði verulega eftir að kostnaðarþrýstingur minnkaði og verðmiðjur vörunnar lækkuðu. Þrátt fyrir stöðugt hráolíuverð hefur hagnaðurinn í olíuhreinsunariðnaðinum aukist nokkuð en eftirspurnarvöxturinn hefur hægt verulega á sér. Í efnaiðnaðinum í stórum stíl er mótsögnin í einsleitni meira áberandi og framboðs- og eftirspurnarumhverfið heldur áfram að versna.

Gert er ráð fyrir að kínverski efnaiðnaðurinn muni enn standa frammi fyrir ákveðnum þrýstingi á seinni hluta ársins 2024 og innan ársins 2025 og aðlögun iðnaðaruppbyggingarinnar muni halda áfram að dýpka. Gert er ráð fyrir að byltingar í lykiltækni og nýjum vörum muni knýja áfram vöruuppfærslur og stuðla að viðvarandi, arðbærri þróun hágæða vara. Í framtíðinni þarf kínverski efnaiðnaðurinn að leggja meira á sig í tækninýjungum, uppbyggingu og markaðsþróun til að takast á við núverandi og framtíðaráskoranir.